宏观周报:经济或阶段性触底,加强基建再被强调_股票频道

本周上证综指逐步修复累计上涨1.39%,但在主要指数中涨幅垫底,创业扳指涨幅达到3.72%,特朗普的“口水战”未对A股产生较大负面影响。资金方面,继上周北上资金净流入318.9亿元后,本周继续大幅净流入205.51亿元,两融余额也出现小幅回升,减持净额较上周放大。

周五召开了中央政治局经济会议,与7月的会议相比,本次会议并未对资本市场、房地产及物价有所表述,同时“国内经济下行压力加大”的表述也被删除。预计A股短期仍将维持震荡,继续关注结构性机会。我们认为经济增速或阶段性触底,周五召开的政治局会议显示政府对明年实现全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官充满了信心。物价方面,我们预计2020年通胀将维持前高后低的走势,全年将维持高位,货币政策空间或在明年二季度后打开,同时此次会议新增了“加强基础设施建设”,或预示着财政政策将承担托底经济的重任。A股方面,短期将维持震荡,长期企稳向好趋势不变,结构中可关注明年政策发力方向的相关品种。

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