电子行业:消费电子惊喜多现,半导体资本动作频繁

上周市场表现:

上周沪深300指数升幅1.93%,同期电子行业(申万)升幅6.31%。电子行业各子板块中,半导体升幅9.71%,光学光电子跌幅5.24%,其他电子升幅5.49%,元件跌幅5.52%,电子制造升幅6.03%。涨幅位于后五位的行业为农林牧渔、银行、建筑装饰、钢铁、采掘,其中采掘的跌幅为-0.01%。

本周行业重要新闻:库克拒绝将iPhone移回美国生产;华为Mate30Pro将于12月9日在法国正式上市;郭明錤预计明年部分新款苹果设备将采用miniLED屏幕;vivoX30系列官宣拍照新技能:主角光环不虚焦;OPPOReno3Pro再曝光:5G手机也有轻薄机身;华为宣布取消Mate30Pro在台上市计划;华为nova65G前置摄像头得分获DxOMark第一;双模5G旗舰三星GalaxyS11+曝光,搭配5000mAh+骁龙865;山东大学济南宽禁带半导体产业研究院揭牌;提升SiC晶圆产能,意法半导体完成对NorstelAB的并购;汇顶科技收购恩智浦VAS业务通过中国反垄断审查;派瑞半导体IPO成功过会,背后实控人为陕西国资委;MiniLED量产在即,亿光营收有望在2020年回暖;Cadence收购NI子公司AWR;韩国5G用户月均增加超50万,年底有望达到500万;华为正式起诉美国联邦通信委员会;通用与LG化学宣布投资23亿美元在美建电池工厂。

投资建议:在5G浪潮的带动下,消费电子还会持续有新品涌现,近年有望迎来新一轮换机潮,这将带动消费电子上游产业链需求增加,加上手机摄像头技术的持续进步,半导体、元件、光学等产业均将收益。我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司:1)光学:舜宇光学科技、水晶光电、联创电子2)半导体:韦尔股份、闻泰科技、圣邦股份、兆易创新、长电科技、汇顶科技3)消费电子:立讯精密、歌尔股份、环旭电子4)PCB:深南电路、沪电股份、鹏鼎控股5)被动元器件:顺络电子、洁美科技、三环集团

风险提示:5G产品需求不及预期,半导体产能增长不及预期。