利率与流动性周报：月初流动性充裕，MLF超额平价续作

本周流动性跟踪 本周央行超额续作 MLF,中标利率 3.25%,与上期持平。周内无逆回购操作, 银行间资金利率全线大幅下行, 流动性总体依然充裕。 截至本周五(12月 6日) , 相较于上周五(11月 29日, 下同),银行间质押式回购利率方面, R001下行 31.56BP, R007下行 25.13BP,R014下行 16.03BP;存款类质押式回购利率方面,DR001下行 29.38BP,DR007下行 20.87BP, DR014下行 10.05BP。 SHIBOR 短期利率下行。

12月 6日, SHIBOR 隔夜为 2.0730%, 下行 28.30BP; 1月期 SHIBOR报收 2.8300%, 上行 4.70BP, 3月期 SHIBOR 报收 3.0245%, 上行0.75BP。 同业存单净融资额较上周增加。 本周, 同业存单总发行量为5364.10亿元,总偿还量为 3167.36亿元,净融资额为 2196.74亿元,净融资额较上周增加 2646.40亿元。

本周一二级市场 一级市场方面, 利率债净融资额增加。 本周一级市场共发行 20只利率债,实际发行总额为 1913.91亿元,较上周增加 654.41亿元; 总偿还量为 717.29亿元,较上周增加 545.79亿元;净融资额为1196.62亿元, 净融资较上周增加 108.62亿元。 中长期利率债较受欢迎,多支利率债投标倍数超过 5倍,最高超过 8倍。 二级市场方面, 国债收益率走势平稳、国开债长期利率小幅上行。1年期国债收益率为 2.6414%,较上周五下行 0.17BP; 10年期国债收益率报 3.1751%,上行 1.01BP;

1年期国开债收益率报 2.7276%,较上周五上行 0.55BP; 10年期国开债收益率报 3.5885%,上行 2.02BP。

风险提示 银行间信用风险,通胀超预期。