电新行业周报:德国政府加大对新能源车的补贴,利好行业

(1)动力电池产业链价格:

本周部分锂电材料产业链价格趋势呈环比持平态势。动力电池中,铁锂动力电池模组 0.76-0.80 元/wh左右,三元动力电池模组0.90-0.95元/wh左右。金属钴价格环比下降2.5%,报价29.0万/吨。硫酸钴价格环比上涨6.00%,报价5.60万元/吨。碳酸锂价格环比持平,报价6.15万元/吨。氢氧化锂价格下跌3.80%,报价6.35万元/吨。三元正极523价格环比上涨0.50%,报价14.90元/吨;622价格环比上涨0.40%,报价15.15万元/吨;811价格环比上涨0.20%,报价20.20万元/吨。磷酸铁锂价格环比持平,报价4.35万元/吨。钴酸锂价格环比持平,报价20.50万/吨。负极(中端产品)价格环比持平,报价5.10万元/吨。电解液(三元)价格环比持平,报价4.65万元/吨。湿法隔膜(中端)价格环比下降3.00%,报价1.60元/平方米。

(2)德国政府加大对新能源车的补贴

据报道,德国政府拟在2020年上调新能源汽车采购补贴(从3500欧元上调至4500-5000欧元),率先点燃市场对板块投资热情。各国政府大力支持新能源汽车产业发展背后,新能源汽车产业链将迎来新一轮投资机会。

(3)10月份国内动力电池装机量 根据高工锂电数据,2019年10月国内动力电池装机电量约4.07GWh,环比微增3%,但同比下降31%。当前产业对全年新能源汽车销量预期持续下调,但在车型准备上,积极备战市场新的需求方向。相比而言,铁锂赛道的市场需求热度提升,导致占比结构性上升趋势得到延续。磷酸铁锂电池装机电量约1.06GWh,同比下滑42%,环比增长12%;钛酸锂电池装机基本消失。展望:过去在政策影响下,三元材料呈现出压倒性市占率优势,但是行业慢慢回归市场化竞争态势,阶段性的铁锂占比提升,反映了产业对新能源汽车销售需求探索越来越回归理性,逐渐从跟着政策跑慢慢调整向着跟着市场跑。不过,三元材料相关电池领域或材料领域的技术进步依然保持(降本增效),所以随着A级以上车型占比逐步提升,三元材料赛道所体现出来的性能优势依然具有长期吸引力,未来市占率有望保持长期优势。