短期关注:(1)本周国内钢价综合指数上涨0.26%,钢价企稳;铁矿石综合指数下跌1.90%,跌至4月底水平,创近半年新低;(2)伴随铁矿石价格回落,近期模拟钢材毛利已回升至5月中旬水平;(3)近期钢铁需求疲弱,10月钢铁PMI新订单指数环比下降6.3pct至31.6%,创近四年新低。
板块观点:供给方面,国家督导组查处落后产能行动正在开展,高炉产能利用率仍低于去年同期;需求方面,工业和建筑业景气度疲弱。供需两弱,我们预计短期钢铁业基本面平稳为主,维持钢铁板块“增持”评级。
股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,11月建议关注股票为:上海钢联、中信特钢、方大特钢。以上个股本周平均涨幅为4.15%,跑赢钢铁板块6.29个百分点。
风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。
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