机械设备行业周报2019年11月第4期：海外11月制造业PMI初回暖，建议关注工程机械、机器人板块

本周机械设备行业跑赢沪深300指数:本周市场下行,成交量小幅回升。上证综指本周下跌0.21%;深圳成指下跌0.22%,创业板指上涨0.30%。本周两市总成交量2.04万亿,环比上涨5.36%。本周机械设备(申万)指数收报1080.60点,涨幅为1.39%,跑赢沪深300指数2.09个pct,在全部申万指数中的表现居前,排名第10/28。细分概念领域中,绝大部分板块上涨,其中油气设备与服务、3D打印、冷链物流板块本周表现较好,本周上涨4.57%、2.78%、2.18%;电子设备和仪器、半导体设备板块本周表现较差,本周分别下跌1.44%、4.97%。个股方面,麦克奥迪、*ST中捷、宝塔实业、华昌达均涨幅超15%。

本周行业重点新闻及公告:1.11月22日,日本、法国、德国、英国、欧元区11月PMI数据相继发布,数据显示德、法、欧元区11月制造业PMI初值环比回升并好于预期,日本制造业PMI初值也环比回升。2.德国汽车制造商宝马表示,已从中国电池厂商宁德时代和韩国电池厂商三星SDI处,订购了总价值超100亿欧元(约合人民币777.8亿元)的车用电池。其中,宝马与三星SDI签订了29亿欧元(约合人民币225.4亿元)的电池供应合同,有效期2021年至2031年;同时,宝马将与宁德时代的合同金额从2018年年中的40亿欧元提高至73亿欧元(约合人民币567.5亿元),有效期从2020年延长至2031年。3.2018年11月17日至2019年11月16日期间,迈为股份子公司迈为自动化与通威系签署了多份日常经营合同,合同累计金额41,725.48万元,占公司2018年度经审计主营业务收入的52.96%。

本周机械行业投资观点及组合:下游复苏具备持续性,国内工程机械企业国际竞争力日益提升;页岩气开发经济性有望不断提升,激发页岩气开采国内半导体行业景气度高,国产设备迎来历史发展机遇;动力锂电龙头企业依然快速扩产,设备企业有望持续受益;激光行业下游市场潜力不断释放,激光器进口替代进程逐年加快;智能物流市场空间近千亿,系统集成商迎来黄金发展期;平价上网及技术升级趋势下,光伏电池设备迎来黄金发展期。建议关注工程机械龙头三一重工、徐工机械及核心零部件供应商恒立液压;民营油服龙头杰瑞股份;半导体核心设备龙头北方华创、介质刻蚀龙头中微公司;锂电设备龙头先导智能;国产激光器龙头锐科激光;打通智能物流装备全产业链的行业龙头诺力股份;光伏电池设备龙头捷佳伟创。

风险提示:宏观经济持续低迷;产业政策倾斜不及预期;行业竞争加剧;国际地缘政治冲突;贸易争端持续。