11月计算机行业观点:休养生息

在7~10月的计算机行业阶段性机会后,我们认为11月将迎来平淡期。主要原因在于前期涨幅较高,相对行业整体业绩增速情况匹配度欠缺,同时缺少新的催化因素。同时,整体行情预计也将进入震荡的存量博弈阶段,前期获利盘有兑现收益诉求,较难支撑进一步加仓热情。计算机行业受资金配置热情将有所衰退。由于行业整体业绩表现一般,同时前期走势较好,赚钱效应较高,因此预计11月资金继续进入的热情将有所下降。

缺乏新的催化事件,市场参与度也将低于预期。从数字货币、区块链事件可以看出,市场增量资金有限的情况下,主题性投资机会对资金的吸引力有所降低,而且在短暂高涨之后将快速出现分化。

10月行情回顾:计算机行业跌幅0.6%,在申万分行业中排名各行业第11,较上证综指(-0.1%)低出0.5个百分点,整体表现中等。在我们追踪的10个万得子板块中,医疗IT、金融科技、电子政务等板块涨幅领先,均高于1.7%。信息安全板块涨幅也居前列,但最终走势略降,为-0.1%。云计算和工业互联网板块表现最弱,分别下跌2.2%和4.4%。

重点公司公告:(1)广联达:拟定向增发股份16,913.279万股,增发金额约27亿;(2)思创医惠:医惠科技与百度签署了《深度合作协议》,就双方在AI医疗创新应用项目领域内开展合作达成了框架性协议;(3)易华录:与浙江电信于近日签署了《战略合作协议》,双方将充分发挥各自优势,根据各自战略发展需要,不断提升数据领域科技创新能力,挖掘数据经济发展潜力,促进大数据成果转化、孵化和产业化。整体建议围绕白马股进行标准仓位配置。推荐Q3业绩有超预期的卫宁健康、浪潮信息与恒生电子,云转型超预期的用友网络,以及Q4收入占比较高的启明星辰。关注信息技术创新板块低估值标的华宇软件。

风险提示:风险偏好下降;政策落地进度不及预期。