医药生物行业周观点：新版医保目录出台，板块关注持续提升

行业核心观点:

近期为何医药板块明显走强?我们认为有以下几点原因: 1.外围存在一些不确定因素,但医药作为刚性消费行业,防御属性明显,同时板块业绩增长具有较高的确定性及较好的持续性,当下易受避险资金青睐; 2.无论是带量采购、耗材集采等,当前处于政策末期出清阶段,行业内部调结构趋势不改(最新医保目录),以创新药为主的行业新周期开启,医药核心资产及创新药产业链上优质标的再次获得市场肯定,同时叠加中报季,部分优质公司业绩继续稳健增长甚至超预期,估值和业绩出现进一步提升。

投资要点:

一周行业要闻:

1.国家医保局 人社部:关于印发《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》的通知2.湖北:率先探索药品物流监管新方式医药上市公司公告:

1.康弘药业:公布 2019半年报2.科伦药业:获得 FDA 批准临床试验通知3.泰格医药:公布 2019半年报本周市场回顾及投资策略:

行业方面: 近日, 2019年新版医保目录正式公布,同时本次目录调整是国家医保局成立后首次医保药品目录的全面调整,从常规准入的品种看,中西药基本平衡,调整前后药品数量变化不大,但调出、调入的品种数量较多,药品结构发生了较大变化。尤其是之前监控的重点辅助用药品种,本次全部调出医保目录;而与此同时,为更好地满足临床合理用药需求,这次目录调整常规准入部分共新增了148个品种。通过本次医保目录调整可以发现:未来医药终端的结构性调整仍在继续,辅助用药市场继续萎缩,临床急需的刚性治疗品种仍将继续获得政策红利支持。在“行业发展指挥棒” 引领下,建议继续关注积极布局创新药以及仿制药产品线丰富的龙头企业。

短期投资建议方面,建议继续配置以下几条主线: 1.符合行业发展趋势(创新+消费升级)的龙头公司&核心资产; 2.创新药大趋势下,最确定及最先受益的 CRO&CDMO 产业链上的优质标的; 3. 部分创新疫苗类个股及受益于国产替代的医疗器械龙头。

风险因素: 短期受政策不确定因素影响,医药板块继续调整的风险