建银国际陆港通资金流向及热点分析周报(2019年第45周)

上周,南下资金净流入量27.0亿元,环比变化-30.2元,2019年以来的周平均净流入41.9亿元。2019年以来,南下资金累计净流入1803.5亿元,同比涨幅为95.1%,占去年全年净流入的195.1%。上周南下资金日均净流入5.4亿元,环比变化-6.0亿元。2019年以来的日均净流入在8.7亿元。上周南下资金买入成交额为261.9亿元,日均59.0亿元,环比变化-6.2亿元,2019年以来的日平均买入成交额为50.1亿元。卖出成交额为234.9亿元,日均47.0亿元,环比变化-0.2亿元,2019年以来的日平均卖出成交额为41.4亿元。买入卖出比为1.1左右。

从活跃个股资金流向来看,南下资金主要流入非日常生活消费品、医疗保健、能源、工业。信息技术、日常消费品、房地产、金融出现净流出。公用事业、原材料、通信服务未见明显变化。

上周,北上资金净流入量135.5亿元人民币,环比变化-94.5亿元,2019年以来的周平均净流入为54.4亿元。2019年以来,北上资金累计净流入2393.1亿元,同比变化-8.7%,占去年全年净流入的81.3%。上周北上资金日均净流入27.1亿元,环比变化-18.9亿元,2019年以来的日平均净流入为10.8亿元。上周北上资金买入成交额为1042.7亿元,日均208.5亿元,环比变化-21.8亿元,2019年以来的日平均买入成交额为214.4亿元。卖出成交额为907.2亿元,日均181.4亿元,较前期变化-3.0亿元,2019年以来的日平均卖出成交额为203.6亿元。买入卖出比为1.1。

从活跃个股资金流向来看,北上资金继续流入可选消费、信息技术、金融、日常消费、材料、医疗保健、工业。房地产出现净流出。能源、公用事业、电信服务未见明显变化。

我们预计港股市场本轮反弹窗口将于11月中旬关闭,可逐步获利了结。预期今年年底恒指约在26000-27000点之间,悲观假设下恒指预期点位为24000点左右。风格上宜逐步切换至防御性及安全边际较高行业,如中资金融、医药、地产、汽车、硬件科技、出口和航空股等。