电子行业:5G建设成果频现,半导体产业投资加码

上周市场表现:上周沪深300指数升幅0.52%,同期电子行业(申万)升幅2.75%。电子行业各子板块中,半导体升幅1.80%,光学光电子升幅2.35%,其他电子升幅0.64%,元件升幅0.51%,电子制造升幅5.12%。涨幅位于后五位的行业为建筑装饰、房地产、农林牧渔、商业贸易、通信,其中通信的跌幅为-1.58%。

本周行业重要新闻:搭载骁龙710,realme6真机图曝光;菱形摄像头设计,vivoS5渲染图曝光;DXO总分第一,小米CC9Pro仅2799元起;三星高东进:明年将加大折叠手机的生产;搭载Exynos980,vivoX30系列确认下个月发布;三星GalaxyFold国行版官网上架,售价15999元;搭载Exynos980,vivoX30系列确认下个月发布;vivoV17真机照曝光,月底将在印度发布;三星折叠屏W205G谍照泄露,铰链重新设计售价2.5万起;规模500亿元基金项目落户青岛西海岸新区;小米再度投资芯片企业;台积电:7nm产能持续紧张;三星的下一步,转战GPU、NPU;500亿元国家先进制造产业投资基金二期成立北京经开区第三代半导体现新突破;中国移动NFV网络一期工程设备集采,华为成最大赢家;13万座5G基站,飞一般的中国5G速度;诺基亚和三大运营商达成5G协议,总价值达157亿元;我国6G技术研发工作正式启动,相关工作组和总体专家组已成立。

投资建议:我们认为,随着5G设备型号增多及信号覆盖程度增长预期增强,市场将会需要更多5G基带芯片和射频模组的产能,加之柔性屏概念持续火爆,多见新品消息,这将带动构装材料领域的发展,5G以及柔性屏上游产业链将受益。

我们建议关注以下多个领域的低估值细分龙头公司:

1)光学:舜宇光学科技、水晶光电、联创电子

2)半导体:韦尔股份、闻泰科技、圣邦股份、兆易创新、长电科技、汇顶科技

3)消费电子:立讯精密、歌尔股份、环旭电子

4)PCB:深南电路、沪电股份、鹏鼎控股

5)被动元器件:顺络电子、洁美科技、三环集团

风险提示:半导体芯片产能问题、5G产品需求不及预期。