生物医药行业周报：三季报进入密集披露时期，保持持续关注

行业观点:三季报进入密集披露期,保持持续关注。目前医药生物板块有157家公司发布三季报。其中第三季度收入同比上涨的有 130家,净利润同比上涨的有 110家。前期发布业绩的公司大多符合预期,接下来几天是集中披露时期,建议积极关注。从政策上来看,本周国家医保局发布 DRG分类规范,意味着按 DRG 付费工作的正式启动,按照之前试点城市的规划,2021年将启动实际付费。此次全国 DGR 规范的实施,可能加快 DRG付费进度。

投资策略:顺应政策选股,关注创新药和医疗服务标的。不论是带量采购,还是实施 DRG 付费,都是遵循医疗改革腾笼换鸟的大方向。仿制药和辅助用药腾挪出来的费用会用到创新药和提高医疗服务补贴上面。建议积极关注政策避风港医疗服务类标的,创新药标的,以及业绩增长稳健的细分领域龙头企业。医疗服务类,建议关注通策医疗、爱尔眼科;创新产业链标的,推荐药石科技、凯莱英;推荐碘造影剂龙头司太立、多业绩驱动高速增长的海辰药业、核医学龙头东诚药业;以及业绩增长稳健的药店板块。

行业要闻荟萃:医保局发布疾病诊断相关分组(DRG)分类规范;浙江药店医保支付药品须通过省药械采购平台统一采购;吡咯替尼 III 期临床结果显示优效;辽宁省带量采购非中选品种实行梯度降价。

行情回顾:上周医药板块下跌 1.04%,同期沪深 300指数上涨 0.71%;申万一级行业中 18个板块上涨,10个板块下跌,医药行业在 28个行业中排名第 27位;医药子行业有涨有跌,其中涨幅最大的是化学试剂,上涨1.45%,跌幅最大的是医疗服务,下跌 3.88%。

风险提示:1)政策风险:降价控费等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)系统风险:证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。