生物医药行业周报：三季报陆续发布，总体业绩符合预期

行业观点:三季报陆续发布,总体业绩符合预期。目前医药生物板块有 133家公司发布三季报业绩预告。其中业绩同比增长的有 78家,业绩同比下降的有 55家,业绩下降的公司中,部分是受到政策影响的辅助用药和仿制药企业,部分是自身经营不善的企业。已经发布三季报的有 9家公司,其中 7家同比增长,2家同比下降。总体业绩符合预期。

投资策略:关注政策避风港标的。注射剂一致性评价即将启动,预计将重复口服制剂一致性评价带来的影响,总体思路是“光脚的”抢占“穿鞋的”市场份额,存量市场的企业或面临较大压力。从投资思路来看,建议积极关注政策避风港医疗服务类标的、创新药标的以及业绩增长稳健的细分领域龙头企业。医疗服务类,建议关注通策医疗、爱尔眼科;创新产业链标的,推荐药石科技、凯莱英;推荐碘造影剂龙头司太立、多业绩驱动高速增长的海辰药业、核医学龙头东诚药业;以及业绩增长稳健的药店板块。

行业要闻荟萃:注射剂一致性评价征求意见稿发布;药监局回应“执业药师供不应求”;国家药品不良反应监测年度报告(2018年)发布;广东县域医共体将全省推开。

行情回顾:上周医药板块上涨 0.74%,同期沪深 300指数下跌 1.08%;申万一级行业中 3个板块上涨,25个板块下跌,医药行业在 28个行业中排名第 2位;医药子行业有涨有跌,其中涨幅最大的是生物制品,上涨 1.69%,跌幅最大的是化学原料药,下跌 1.34%。

风险提示:1)政策风险:降价控费等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)系统风险:证券市场发生系统性风险对医药行业的冲击。