通信行业周报:三大运营商获5G试验频率使用许可,提振5G信心

上周市场表现:上周上证综指上涨 0.68%,沪深 300 指数上涨 0.28%, 中小板指数上涨0.80%,创业板指数上涨0.87%。同期通信行业(申万) 上涨0.73%,涨幅小于中小板指数。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.87%,通信运营下跌0.11%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为休闲服务、钢铁、建筑装饰、公用事业、农林牧渔,其中休闲服务的涨幅为3.12%,通信行业位居第22 位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为朗源股份、ST 慧球、*ST 信通、盛洋科技、新海宜,涨幅分别为39.32%、27.32%、16.47%、13.20%、12.59%;跌幅前五名的公司为*ST 凡谷、迅游科技、中光防雷、光迅科技、中信国安,跌幅分别为10.72%、6.13%、4.47%、4.08%、3.93%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为30.98X,通信运营、通信设备市盈率分别为59.00X、27.02X, 市盈率位居TMT 行业中第2 位。

行业重要新闻:三大运营商已经获得全国范围5G 中低频段试验频率使用许可。金融时报:英国电信将从4G 核心网中剥离华为设备。日本计划禁止政府采购华为中兴设备。360 宣布与华为达成安全合作,华为最高奖励安全人员100 万。中国移动公布500 万NB 模组中标候选人,九家企业入围。高通:恩智浦收购案已经终结,将完全聚焦于5G。英国政府将斥资68 亿英镑推进5G 和光纤普及。三星和Ver izon 联手将于明年上半年在美国推5G 手机。Gartner:2018 年第三季全球智能手机销量同比增长1.4%。高通公布5G 智能手机合作厂商名单:三星、小米、中兴在列。中国移动与英特尔签署战略合作协议。中国反垄断机构已批准Lumentum 以18 亿美元收购光器件厂商Oclaro 的交易案。

本周投资建议:三大运营商已经获得全国范围5G 中低频段试验频率使用许可。频率分配是5G 建设周期开启的风向标,5G 频谱的确定让运营商可以更加明确自己的技术路线,推进外场组网测试,以确保技术路线、产业成熟度能够在牌照发放时支撑5G 商用。 推荐关注5G 标的传输网龙头烽火通信,同时关注电信光器件龙头光迅科技;IDC/云计算优质企业光环新网;统一通信市场龙头厂商亿联网络;网络可视化龙头中新赛克;光纤激光器龙头企业锐科激光。

风险提示:5G 产业化进展不及预期;系统性风险。