通信行业:华为5G全套设备批量发货,全球建设逐步启动

上周市场表现:上周上证综指下跌2.90%,沪深300指数下跌3.73%,中小板指数下跌4.28%,创业板指数下跌1.89%。同期通信行业(申万)上涨1.35%。通信行业各子板块中,通信设备上涨2.08%,通信运营下跌2.68%。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为综合、通信、纺织服装、轻工制造、电气设备,其中综合的涨幅为4.56%,通信行业位居第2位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为深南股份、春兴精工、宜通世纪、北讯集团、富春通信,涨幅分别为29.95%、17.19%、15.69%、12.13%、11.81%;跌幅前五名的公司为伟星股份、天源迪科、茂业通信、耐威科技、光环新网,跌幅分别为5.66%、4.93%、4.26%、4.21%、4.04%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM)为30.59X,通信运营、通信设备市盈率分别为59.95X、26.41X,市盈率位居TMT行业中第2位。

行业重要新闻:长飞、中天、亨通中标中国电信2018年干线光缆集采项目。工信部部长:打破电信、军工领域民营企业准入障碍。中国电信在首届中国国际进口博览会上与多家国际供应商达成采购意向。诺基亚与中国三大运营商签署价值超20亿欧元框架协议。中国移动(上海)产业研究院揭牌成立:聚焦三大重点行业,破解5G发展和应用难题。爱立信在进博会上分别与中国三大运营商就2019年设备采购达成合作意向。2018"未来信息通信技术国际研讨会"将于11月27日-28日在北京召开,本届大会主题为"5G应用生态与技术演进"。II-VI32亿美元收购Finisar。《中国互联网发展报告2018》显示,中国光纤用户占比居世界首位,4G用户渗透率进入全球前五。爱立信与瑞士电信、高通、启碁科技实现全球首个5G智能手机原型现网测试。

本周投资建议:第五届世界互联网大会期间,华为5G产品线总裁杨超斌表示,华为已经率先完成5GNSA测试和SA功能测试,并实现了各项性能最优。截止目前,华为已经有超过10000个5G基站发向中东、欧洲和韩国,标志着华为基于3GPP标准的5G基站已经正式投入商用。推荐关注5G标的传输网龙头烽火通信,同时关注光模块龙头中际旭创;IDC/云计算优质企业光环新网;统一通信市场龙头厂商亿联网络;网络可视化龙头中新赛克;光纤激光器龙头企业锐科激光。

风险提示:5G产业化进展不及预期;系统性风险。