电气设备行业周报:风电新增装机已到低点,光伏产业链价格下调明显_股票频道

本周行情回顾:本周电力设备指数上涨1.24%。输变电设备中,二次设备上涨1.03%,一次设备上涨0.86%;新能源发电板块汇总,核电上涨3.23%,风电下跌0.46%,光伏上涨2.82%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨0.73%,锂电池指数上涨0.80%,充电桩指数上涨0.87%,燃料电池指数上涨1.42%;工控中,工业4.0指数上涨2.00%,机器人指数上涨1.39%,能源互联网指数上涨0.66%。

风电新增装机已到低点,未来三年将迎来投资高峰。2017年风电新增并网容量15.03GW,同比下滑22%,新增吊装容量19.58GW,同比下滑16%,主要是风电建设向中低速风风区转移,由于地形、环评因素工期拉长。2017年全国风电发电量3057亿千瓦时,同比增长26.3%。2017年全国风电平均可利用小时数达到1948小数,同比增加203小时。2017年全国风电弃风电量同比减少78亿千瓦时,弃风率同比下降5.2个百分点,达到12%,实现弃风电量和弃风率“双降”。

目前国内已核准未建设项目在100GW 以上,这些项目将于2020年前开工建设以获得2018年以前核准补贴。集中建设反而会造成风机价格的上涨,预计这些项目将稳步建设并网。风机投标价格2017年下降7%,风电投资商已有开工动力,2017年将会是风电近年来低点,未来三年行业景气度将会持续上升。

201法案执行结果落地,产业链价格下调明显。能源局发布2017年光伏装机数据,2017年光伏发电市场规模快速扩大,新增装机53.06GW,其中,光伏电站33.62GW,同比增加11%;分布式光伏19.44GW,同比增长3.7倍。

美国政府公布光伏“201”调查最终结果,对于进口光伏电池和组件征收为期4年的保障关税。首年税率30%,随后每年下降5%。每年首批进口的2.5GW 电池可以豁免附加关税。本次最终税率整体好于预期,30%的关税留有较大的腾挪空间。

本周重点推荐个股及逻辑:维持行业“推荐”评级。本周重点推荐个股及逻辑:天顺风能(全球风塔龙头,市占率持续提升),杉杉股份(盈利增长确定、低估值的锂电材料龙头),华友钴业(国内钴业龙头,原材料自给率和产能利用率上升,受益于钴供需格局长期向好)、涪陵电力(国网大象转身,配网节能改造将成为未来一至两年国网在综合能源服务领域发力的重点)。

风险提示:大盘系统性风险;行业重大政策变化;行业竞争加剧;