联讯新三板IPO专题2018年第3周:三类股东监管政策首次公布,五家新三板企业IPO同时受阻

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久拖未决的三类股东问题终于迎来解决的曙光。1月12日下午,证监会在回应三类股东的相关问题时表示,考虑到三类股东问题不仅涉及IPO监管政策,还涉及新三板发展问题,证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重,经反复研究论证,近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在三类股东的监管政策。首先,第一大股东不能为“三类股东”;二是规范运作,“三类股东”不能存在杠杆、分级、嵌套;第三,强调穿透原则,防止利益输送关联交易等;四是明确存续期以及续期的安排。 虽然此次公布的监管政策并无此前市场所关注的三类股东持股比例问题,也并没有明确给出经整改核查后携带三类股东的新三板企业可以上会审核的时间表,但毕竟给多数存在三类股东的企业指明了解决问题的途径和不能触碰的审核红线。对解决三类股东问题有着重要和积极的现实意义和指导作用。接下来,三类股东问题解决方案的配套细则也需要陆续公布,便于挂牌企业、投资机构、中介机构合理操作。

新三板IPO排队企业总体情况

2018年1月12日,证监会官网公布了最新IPO申报企业排队审核情况。截至2018年1月11日,处于IPO已受理状态首发申报新三板企业22家,已获得证监会反馈企业94家,预先披露更新24家(其中2家被取消审核),暂缓表决2家,中止审查企业1家,合计143家。目前来自于新三板(含已退市)的排队审查企业占所有排队审查企业(含中止审查)的31.6%,创下近期这一比例的新高。

新三板IPO排队企业总体情况

最近一周是新三板IPO历史上的黑暗时刻。1月16-17日共有5家新三板企业上会审核,但结果却令人叹息,其中3家企业被否、1家暂缓表决、1家被取消审核,创下新三板企业IPO的最差成绩。

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