策略日报:集合竞价首日新三板交易试水

集合竞价首日新三板交易试水。2018年1月15日是新三板正式施行集合竞价的第一天。根据WIND数据,今日成交股票个数共有773支,其中做市402支,集合竞价371支。成交金额1.2亿元,其中做市0.84亿元,集合竞价0.36亿元。由于指定协议成交变为盘后大宗,股票成交的涵义大幅缩小。因此集合竞价成交及总成交的数据,与之前交易日不具备可比性。

集合竞价首日,投资者对规则等不熟悉,更多处在观望状态,已达成成交多为试探性的。从集合竞价涨幅靠前的股票来看,成交量多为10手,成交额很低。做市股票的成交也受到一定影响。由于对股票交易首日无涨跌幅限制,而很多新三板股票交易十分不连续,导致有些集合竞价股票涨幅惊人。如基础层公司涨幅达到14900%,创新层公司奥星电子也达到6841%。

但我们注意到中航太克静态市盈率为29倍,而奥星电子为15倍,估值并未如涨幅一样高涨。表明集合竞价的价值发现效率相对较高。乌龙指等误操作概率降低,操纵股价的难度与成本提高。对于交易软件的使用熟悉完善有一个过程。如基础层公司交易行情的显示,盘中在公司列表中无法实现。因为盘中这些公司的集合竞价并未达成成交价格。投资者如何适应转变,交易系统如何优化体验,还需要共同的努力提升。