英大证券医药行业半月报

半月市场表现:9月下半月医药板块涨幅7.43个百分点,同期沪深300指数涨幅-3.35个百分点,医药生物跑赢沪深300指数10.78个百分点。年初至今医药板块涨幅42.27%,同期沪深300指数下跌6.68个百分点,医药板块跑赢48.95个百分点。

子行业涨幅分别为,化学原料药4.86%、化学制剂4.73%、中药4.96%、医药商业8.3%、生物制品5.66%、医疗器械12.06%、医疗服务9.58%。年初至今,各子行业涨幅分别为:化学原料药34.67%、化学制剂36.33%、中药40.25%、医药商业31.78%、生物制品53.8%、医疗器械77.35%、医疗服务87.09%。

估值方面:截止9月30日,医药板块整体估值为37.8倍(TTM整体法,剔除负值),基本持平于历史平均水平36.8倍(2003年至今)。目前大盘PE11.9倍,医药板块相对于全部A股的溢价率达到218%,估值溢价率处于较高位置。

重要上市公司公告:片仔癀(600436)出口价格每粒平均上调3美元;泰格医药(300347)拟推300万份股票期权激励计划;博雅生物(300294)拟设立邻水博雅单采血浆有限公司;理邦仪器(300206)血气生化系列产品获注册证;国药一致(000028)子公司致君制药收到西班牙药品管理局颁发的欧盟认可的GMP认证证书;独一味(002219)拟收购华济药业100%股权;复星医药(600196)公告403.5万份限制性股票激励计划;泰格医药(300347)前三季度净利预增35%-55%;东富龙(300171)前三季度净利预增10%~30%。

风险提示:短期板块估值压力;药物招标降价幅度高于预期;中药注射液新现不良反应;药品质量问题。