建议配置行业龙头与细分领域优质标的。基本面上看,伴随2018年-2020年通车高峰期到来,动车招标有望超预期。按照国家中长期高铁发展规划,高铁未来年均通车里程在2000公里左右,在此基础上考虑两个因素:一是城际铁路的快速推进将释放动车实际需求,160公里时速和200公里时速动车需求上升;二是2016年是动车招标相对低谷,2017年招标并未大超预期,因此2018年-2020年将是动车招标的高峰期,真正的动车需求将远不止每年新增2000公里的高铁线路的动车需求,明年优于今年是大概率事件。城市轨道交通维持前期观点,它将是轨交两大条线更具弹性的条线,年均投资额将大概率超过铁路调线,继续建议关注龙头和地方类城轨标的。
投资建议:我们继续建议重视龙头,重视铁路核心零配件标的,重视城轨稀缺性标的,关注三方面机会:一是铁路后市场最具弹性,铁路装备维护市场和高耗材市场值得关注,建议关注积极布局后市场的企业;二是关注标动核心零部件供应商,具备高技术壁垒的行业细分龙头;三是城轨投资节奏和规模将超预期,“条块状”市场格局下关注轨交建设积极的城市和区域相关标的。
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