传媒行业周报:行业估值反转可期,看好白马成长股和有业绩支撑的超跌股

核心观点及投资建议

上周传媒行业指数(SW)上涨0.76%,同期沪深300上涨2.68%,创业板指上涨2.78%,上证综指上涨0.56%,传媒指数涨幅相较创业板指数涨幅低2.02%。各传媒子板块中,平面媒体上涨1.03%,广播电视上涨0.66%,互联网上涨0.92%,电影动画上涨1.52%,整合营销下跌0.84%。

电影方面,“前任”系列《前任3:再见前任》上映10天,仍霸占周日票房冠军,累计票房11.33亿,排片占比43.73%;《星球大战:最后的绝地武士》上映3天,累计票房1.49亿;《芳华》势头不减,累计票房13.42亿。游戏方面,荒野行动及终结者系列强势发布,引爆端游和手游市场。电视综艺方面,精品剧持续推出,《亲爱的她们》、《风筝》等排名领先,《快乐大本营领跑综艺节目。

市场延续震荡走势,机构开始布局今年的机会,除了白马股之外,也加大了对成长行业的龙头股的关注。传媒板块的头部和平台公司因市场集中度提升带来业绩持续增长而具备长期投资价值。目前,传媒板块估值经过较长时间回调,部分细分领域已经呈现了较高的性价比。我们看好低估值真成长的传媒优质公司,当前投资可以主要布局:1)图书、图片等IP运营公司,受益于版权付费市场的迅猛发展,业绩具有高成长的潜力;2)游戏、影视、广告等行业的龙头公司,业绩确定性最高、估值相对较低。投资组合:视觉中国、新经典、分众传媒、快乐购、金科文化;建议关注:掌阅科技、慈文传媒、光线传媒、奥飞娱乐、完美世界。

重点公告

【金科文化】公司全资孙公司东胜文化拟与金娱投资共同设立文教产业投资基金;

【吴通控股】公司控股子公司宽翼通信设立子公司宽翼智联;

【广电网络】公司获得政府补助7,447.99万元;

【中文在线】公司股票将于1月5日起复牌;

【南通锻压】公司股票自1月4日起停牌;

【金科文化】公司发行389,972,142股购买杭州逗宝100%股权和上虞码牛100%股权;

【盛天网络】公司对外投资设立霍尔果斯盛传天成;

【巨人网络】公司控股子公司旺金金融接受通达致远30,000万元增资;

【骅威文化】公司与天猫技术签署影视作品授权协议;

【吉视传媒】公司公开发行可转换债券15.60亿元。

行业新闻及产业动态

1.元旦档电影票房创历史新高,“小城青年”成消费增长点;

2.“听歌”进入社交化时代,短视频加快音乐社群“变现”;

3.2017年非好莱坞及文艺电影表现抢眼,观众口味日趋多元化;

4.“知识跨年”新姿势:没有小鲜肉,收视率却不断攀升;

5.小游戏潜藏大市场,H5游戏行业迎来春天?。

风险提示:创业板估值波动风险,业绩不及预期,市场系统性风险。