1.2018年,财政部计划发行2年期国债9期,频率为每月一次(4月及之后),2年期国债继续加速发行。
2.随着2年期国债发行速度的加快,1-3年期国债的成交量占全部债券成交量的比重有所上行。尽管2年期是非关键期限,但其在中短期收益率中依然占据着重要的位置,2年期国债发行加速有利于完善国债收益率曲线结构。
3.结合美国市场的实际情况来看,若中金所后续继续推出其它期限的国债期货合约,2年期合约成为首选的可能性较大。另外,2年期国债期货合约的久期更短,与货币政策同步性更强,其在进行曲线策略操作和对冲流动性风险方面将优于5年期国债期货。
4.近年来,2年期国债发行不断加速,这在完善国债收益率曲线结构的同时也为2年期国债期货的顺利推出提供了良好的“土壤”。
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