环保行业周报:环保税即将开征,执法刚性增强;土库曼进口气量恢复,气荒有望缓解

环保:环保部发文明确污染物排放量计算方法,为环保税开征打下基础。为贯彻落实环保税法,环保部于2017年12月28日发布《关于发布计算污染物排放量的排污系数和物料衡算方法的公告》,明确污染物排放量计算方法。与其他税种相比,环保税具有复杂性、技术性的特点,多种污染物和指标都需要测算以及监测,此次明确污染排放量计算方法,将为环保税有序征收打下良好基础。改费为税增强了执法刚性,强监管常态化。环保税与排污费相比最大的特点是它拥有更强的法律效应,还可追究刑事责任,征管力度和执法力度都大幅增加。法律的确立将进一步强化企业治污减排的责任。环保税标志着环保产业进入强监管常态化新时代,看好工业环保持续表现:①环保监管高压常态化+企业盈利显著改善,工业环保投资需求有望加速释放;②工业排放标准陆续提升是必然,标准深度和广度上有望不断超预期;③监管加强、环保税实施,订单向优势企业集中是必然。④商业模式或从工程向第三方运营转变。板块性机会:环境监测领域:推荐聚光科技、理工环科;工业治理领域:推荐东江环保、金圆股份。

公用事业:近日,在有关部门交涉下,土库曼斯坦对华天然气日出口量增加了1/3左右,由此前的约7000万方/日恢复到1亿方/日的正常供气水平。中亚管道气占全国消费量的约1/6,随着中亚气的气量恢复,今冬以来席卷国内的气荒有望迅速缓解,我们判断今冬后续LNG价格可能面临较大下行动力。关注价差企稳、气量快速增长的优质下游城燃中国燃气、新奥能源、天伦燃气;继续推荐供需缺口弥合过程中具备资源优势、有望长期价稳量增的蓝焰控股。

标的配置:1)工业环保受益标的:清新环境、龙净环保、东江环保;2)监测龙头标的:聚光科技、理工环科;3)PPP龙头标的:碧水源、北控水务、东方园林、国祯环保。同时我们看好燃气行业标的:蓝焰控股、中国燃气、迪森股份。