电气设备行业周报:免征新能源车购置税延长至2020年,分布式光伏将延续高增长

本周行情回顾:本周电力设备指数下跌0.56%。输变电设备中,二次设备上涨0.16%,一次设备上涨0.63%;新能源发电板块汇总,核电上涨2.56%,风电下跌0.67%,光伏下跌2.88%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨1.95%,锂电池指数上涨0.38%,充电桩指数下跌0.19%,燃料电池指数上涨0.56%;工控中,工业4.0指数下跌0.17%,机器人指数下跌0.44%,能源互联网指数下跌0.19%。

免征新能源车购置税延长至2020年,利好行业发展。12月26日,财政部、税务局、工信部、科技部共同发布的《关于免征新能源汽车车辆购置税的公告》明确,自2018年1月1日至2020年12月31日,对购置的新能源汽车免征车辆购置税。我们认为新能源车购置税政策落地符合预期,值得注意的是1)新能源车免购置税政策延续3年到2020年末体现了国家对于新能源车产业的长期扶持,以及对于新能源车消费的引导。2)同时在电池能量密度和能耗两方面提高了产品技术门槛,更新了产品专项检验标准目录,增加了对企业的技术要求。3)原有目录继续有效。免购置税政策属于普惠性政策,已经进入目录的车型不需要重新申报,有效地防止了产销空窗期的产生,同时也减少了新能源车企业的运行成本。

分布式光伏延续高增长,单多晶价格战一触即发。站在这个时点探讨2018年光伏行业的装机量,对于判断光伏行业2018投资思路具有重要意义。从地面电站、分布式、光伏扶贫及领跑角度详细拆分了2018年光伏建设指标及预计并网数据,我们预计全年光伏并网47.5GW,与2017年并网数据基本持平,或略有下滑。2018年上网电价的调整从降低财政负担,鼓励就地消纳的角度对光伏行业的发展指明了方向。我们认为2018年是一个阶段性需求略有下滑,单多晶价格战带来平价上网时点临近的调整年。行业仍然围绕降本增效,向着平价上网高歌凯进。

本周重点推荐个股及逻辑:维持行业“推荐”评级。本周重点推荐个股及逻辑:赣锋锂业(破除资源端瓶颈,产能持续扩张),杉杉股份(盈利增长确定、低估值的锂电材料龙头、最受益负极涨价),华友钴业(国内钴业龙头,原材料自给率和产能利用率上升,受益于钴供需格局长期向好)、涪陵电力(国网大象转身,配网节能改造将成为未来一至两年国网在综合能源服务领域发力的重点)。