环保及公用事业周报:环保税即日开征,关注工业环保投资机遇

环保:环保税即日开征,关注工业环保相关机遇。环保税将于2018年1月1日起开始征收,环保税将按照“税负平移”原则,取代原有排污费制度,成为我国新开征的独立绿色税种。近期,《环境保护税法实施条例》和《关于环境保护税收入归属问题的通知》先后发布,明确环境保护税全部作为地方收入,纳入一般公共预算,有利于提升地方执法和治污积极性。与排污费相比,环保税执法更具规范性,同时水、大气污染物每污染当量征税额以基准征税标准10倍为限,具体额度由地方决定。目前绝大部分省市已经公布本地方环保税征收标准,其中北京水、大气污染物按照《环保税法》规定的基准征收标准10倍上限征收,天津、河北、上海、江苏、浙江等地征收标准较高,力度严格。环保督察掀起力度空前环保风暴之后,后续环保税、排污许可证制度不断建立,不断完善工业环保监管机制,后续排污许可证制度有望通过记录实际排放量与环保税衔接,可按照企业台账记载的实际排放量作为计税依据。看好监管体制完善之下工业领域治理需求催化,推荐监测龙头【聚光科技】,大气治理技术龙头【清新环境】【龙净环保】。此外,我们看好天然气投资主线,党和政府推进污染防治攻坚战、蓝天保卫战意志坚定,政策有望成为天然气推广主要因素,看好天然气消费不断提升,利好天然气产业链发展,当前时间点看好气源端企业,推荐【中天能源】【蓝焰控股】。大生态板块短期承压,看好长期发展,推荐低估值、拿单能力强的环保、园林龙头【启迪桑德】【铁汉生态】。

公用:持续关注煤电业绩有望改善预期。关注煤电联动,2017年煤价整体维持高位,2018年初已经具备启动煤电联动的条件。从历史煤电联动来看,最大的上调电价幅度为2.6分/kWh,考虑到国家“三降一去一补”、为下游企业让利的政策导向,我们认为燃煤标杆电价大幅上调的可能性较小,而小幅上调的可能性较高,煤电企业业绩或有所改善。我们建议关注煤电板块业绩有望改善的投资机遇,建议关注【华电国际】【粤电力A】【华能国际】【京能电力】【广州发展】等。

投资组合:【聚光科技】+【清新环境】+【龙净环保】+【中天能源】+【蓝焰控股】+【铁汉生态】+【启迪桑德】