2018年汽车行业投资策略报告:维持乘用车乐观判断,关注零部件国产替代趋势_股票频道

整车领域:维持18年乘用车乐观判断,增速5%-7%

国内乘用车市场近几年潜在增速9-10%,抛开年度波动,2014-2017乘用车复合增速9.6%。依次推断2018年乘用车增速5%-7%。建议关注长城汽车(新产品周期),吉利汽车和江淮汽车

商用车中,重卡存在下行风险;客车,受新能源客车影响,行业集中度将持续提升,建议关注龙头宇通客车、中通客车。

零部件:估算回落至合理水平,建议关注优质成长股,国产化趋势中四大方向:

热交换领域:国际竞争程度相对较弱,国内企业逐渐从单一部件到模块供应商,未来可延伸到新能源热管理系统。建议关注银轮股份、西泵股份、三花智控和中鼎股份。

自动变速箱:现存的单一价值量大,国产化程度低的领域,自动变速箱渗透率提升趋势方兴未艾,建议关注万里扬、精锻科技、双环传动、宁波高发

内饰件:国际内饰领域动荡,国内企业实力不弱,具备成本优势,建议关注新泉股份、宁波华翔、常熟汽饰等

汽车电子:汽车电动化是基础,智能化是大趋势,汽车电子化程度将快速提升,我们更看好车载电子领域,包括车载导航,人机交互,车载影音娱乐等领域,建议关注均胜电子,德赛西威等