策略日报:新三板交易规则调整,流动性难题望破解

动态点评:

新三板交易规则调整,流动性难题望破解。12月22日,《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》、《全国中小企业股份转让系统股票转让细则》和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》三大重磅文件同时出台,从分层管理、股票转让和信息披露三个方面对新三板提出了制度改革要求。在此次发布的三大文件中,交易规则的调整被认为是最核心的调整。自2018年1月15日起,挂牌股票盘中需要选择集合竞价转让或做市转让方式之一进行转让。盘后可以进行协议转让;对于收购、股份权益变动或引进战略投资者等特定情形,可以申请线下办理特定事项协议转让。

相对于之前的转让细则,新政对转让方式的调整主要体现在四个方面:一是引入集合竞价转让,配套安排盘后协议转让,代替原盘中协议转让的方式。盘后协议转让设置了单笔申报数量不低于10万股或转让金额不低于100万元的下限。二是集合竞价与分层制度配套,实行差异化的撮合频次。基础层挂牌股票采取每日收盘撮合1次的集合竞价,创新层挂牌股票采取每日撮合5次的集合竞价。三是完善做市转让方式,允许单笔申报数量不低于10万股或转让金额不低于100万元的做市转让股票进行协议转让,投资者之间、做市商之间以及投资者与做市商之间可以通过协议转让方式直接成交;同时,将收盘价按现行最后一笔成交价确定,修改为按照最后一笔成交前15分钟的成交量加权平均价确定。四是针对收购、股份权益变动或引进战略投资者等原因导致的股票转让,增加特定事项协议转让渠道。

数据速递:

2017年12月28日三板成指收于1273.27点,较上一交易日上涨0.78%;三板做市收于986.84点,较上一交易日上涨0.09%。 2017年12月28日新三板总成交量为45801.39万股,较上一交易日增加15.99%;总成交金额为215759.28万元,较上一交易日增加7.42%。 换手率为0.16%,整体、做市转让、协议转让公司的市盈率分别达到31.91、27.17、34.45。

做市转让成交额最高的公司是联飞翔,达到1233.2万元;协议转让成交额最高的公司是国都证券,达到49067.16万元。 今日新增挂牌企业5家,为协议转让。目前挂牌公司总计11630家,其中协议转让10287家,占比88.45%。

今日6家企业新增做市商,1家企业做市商退出,3家企业做市转协议,6家企业协议转做市。