机械设备行业10月行业动态报告：9月工程机械销量平稳增长，半导体设备国产化进程加速

最新观点

1)根据国家统计局数据, 1-9月份,固定资产投资同比增速为 5.4%,有所下滑;其中基建投资增速(含电力、热力等)3.44%,较去年年底增加 1.65个百分点。1-9月份,房地产开发投资累计同比增长 10.5%,商品房销售面积同比下降 0.1%,降幅持续缩窄。1-9月,制造业整体投资增速 2.5%,较 8月略有下降,9月 PMI 略有回升至 49.8。

2)9月份挖掘机销量同比稳定增长,小挖销量同比增幅较大。1-9月挖掘机累计销量为 17.92万台,同比增长 14.7%,9月销量为 15799台,同比增长 17.8%。9月出口销量同比增长 54.9%,挖掘机出口增速持续维持在较高水平。我国挖掘机销量逐渐进入平稳阶段,国产品牌市占率持续提升,并向龙头集中。

3)全球半导体设备周期性筑底,大基金二期加速国产化进程。根据 SEMI 公布的数据, 2019年 Q2全球半导体设备销售额 133.1亿美元,同比下滑 20.5%,其中中国大陆为 33.6亿美元,占全球市场的 25.2%。

在全球半导体周期性筑底的背景下,中国半导体设备销售额相对保持强势。另一方面国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司(大基金二期)已于 10月 22日正式成立,未来将继续投向集成电路的设计、材料、制造、应用等细分领域,加速打造自主可控的产业链。

4)2018年以来全球 FPSO 订单量恢复性增长,海洋油气开发景气度提升。我们认为,全球来看海洋油气开发景气度进入上行通道,对中国市场来说,受中海油等增加资本开支等影响,海洋油气开发景气度上行确定性更高。

投资建议

我们重点看好油气装备、工程机械、智能制造装备、天然气储运设备等子板块。

风险提示

基建与新能源政策支持力度低于预期,国际油价大幅下滑的风险。