量化择时周报:市场情绪降温、反弹空间有限

A股择时观点:市场情绪降温、反弹空间有限。

本周市场宽基指数震荡上涨,其中创业板指周度上涨1.62%,跑赢其它宽基指数。上证综指、上证50周度上涨0.57%、0.13%。站在当前,我们对下周的市场运行判断中性。(1)从RSRS模型来看,目前看多上证综指、上证50,对创业板指观点较谨慎。(2)从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为47,较上周的54有所下降,市场情绪中性偏谨慎。(3)从基金仓位来看,偏股型基金仓位总体上调,相比上周上调0.14个百分点。

RSRS模型:看多上证综指、上证50,对创业板指观点较谨慎。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略中创业板指在周五发出平仓交易信号,观点由多转空。日频指标中,上证50、上证综指指标值上升,而创业板指指标值大幅下降;从高频信号来看,三大股指均以空仓信号为主,短期观点较谨慎。

市场综合情绪指数:综合情绪指数下降,市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为47,较上周的54有所下降,市场情绪中性偏谨慎。

资金流向:北上资金情绪降温,两融数据稳定。北上资金全周净流入35.03亿元,北上资金情绪降温。而两融资金稳定,截至10月24日两融余额为9641.24亿元,较前一期(10月18日)上升29.81亿元。

基金仓位:本周偏股型基金仓位总体上调。据测算,截止于2019-10-25,股票型基金平均仓位为84.32%,相比上周提升了0.27个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为75.26%,相比上周提升了0.14个百分点。从板块配置比例角度来看,本周制造板块的配置比例下滑,基础设施板块的配置比例提升。

风险提示:测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。