商贸零售行业专题研究:成都、长沙零售市场调研报告

调研思考一。当地消费习惯塑造特定零售模式: 超市渠道的即食和熟食品类针对的大多是一人食和家庭餐饮需求。在成都这样一个餐饮业高度竞争、高度发达的城市,这些一人食和家庭的餐饮需求已经被餐饮行业满足,所以我们在成都最大的连锁超市品牌门店内鲜见餐桌熟食商品。成都餐饮市场的发达性使得居民的外食需求已经得到很好的满足,超市渠道提供的即食品在性价比、口味方面面对较为强劲的本地餐饮竞争。

调研思考二。区域龙头零售商强化特色消费习惯: 高密度的便利店业态促使成都本地消费者对便利性要求较高。 我们发现当地居民在采购食品、日用洗护时大多选择家附近的红旗连锁和舞东风(当地第二大连锁超市品牌),网购较少。提及原因,当地居民表示网购有延迟性,而便利店的密度很高,即缺即买,即买即用,也没有囤货的负担。对于消费者而言,电商渠道的价格优势不再突出后,消费者愿意为便利性和效率向线下产品支付一定的溢价。而我们在成都观察到的消费者购买习惯印证了这种判断。

调研思考三。区域市场仍有大空间做密做透: 此次成都、长沙零售调研之行,我们发现成都的红旗连锁和长沙的步步高都是自己区域内的绝对龙头,但优势区域内仍有很大空间去拓店发展,并没有将本地市场完全吃透,未来在原有优势区域仍有较大增长空间。

调研思考四。低线市场好于行业总体现状: 受近一年宏观经济的影响,百货行业龙头公司天虹股份和王府井的同店数据(同店指开业两年及以上的成熟门店)显示出百货行业当前较大的增长压力。湘潭步步高广场 2019年上半年单店营收同店增速在 10%以上,远高于一二线城市的很多优秀物业。湘潭步步高广场优异的同店数据侧面反应出三四线城市强劲的居民消费和潜力。

调研思考五。单体店竞争能力减弱,密集开店成为发展趋势: 我们在调研步步高时,发现公司在做战略复盘时发现之前在江西、重庆、四川三个地区没做好的主要原因都是点状开店导致,没有形成规模集群效应,导致供应链效率跟不上,最终导致门店竞争力不足。再结合我们之前调研的家家悦的拓店策略(门店和供应链紧密依存,几乎不存在单点散装开店的情况)和天虹的拓店策略(城市中心店加围绕中心店开出的众星拱月的多家社区店),再次验证了密集开店对于零售企业可持续发展的重要性逻辑。

风险因素: 宏观经济低于预期、消费疲弱、抑制可选消费、人均可支配收入增长低于预期、消费者信心指数下滑。