周策略建议
华为市场份额继续领先,行业等待5G起量。8月21日,Dell’Oro集团发布报告称,华为在RAN、5GNR、LTE领域的市场份额都领先。全球通信市场具有寡头市场特征,中国通信设备厂商华为、中兴都处在第一梯队,具备全球竞争优势。通信设备投资额占到5G资本开支总额的约40%,价值总量大。我们建议关注中兴通讯(000063.SZ),公司业务逐步回归正轨,目前已在全球获得25个5G商用合同,等待5G起量。8月28日,工信部发布报告称,7月份电信业务收入增速持续下滑,1-7月同比下降0.2%。在行业“提速降费”政策的持续影响下,对运营商收入产生了持续的负面影响,移动和联通的半年报显示营收都出现了负增长。但是,未来情况有望得到改善,目前三大运营商都已经停止了“不限量”套餐,停止行业间的恶性价格战。同时,5G新套餐有望重塑行业价格体系,提升个人客户的ARPU值,我们建议关注中国联通(600050.SH)。
风险提示
5G进程不及预期;运营商招标不及预期,行业应用发展不及预期。
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