通信行业：全球主设备商格局演进中，华为中兴5G稳居前列，通信板块中报PCB、光模块等网络建设上游业绩增速快，主设备业绩值得期待

策略观点:1、通信行业上半年整体收入、净利润增速处于低位,但细分板块呈现节奏性亮点:PCB板块整体净利润为41亿元,同比增速34.36%,其中沪电股份、深南电路、生益科技利润增速分别为143%、68%、37%,成为PCB板块走强重要驱动力。光模块(剔除中际旭创)整体净利润2.25亿元,同比增速81.1%,其中新易盛、太辰光、天孚通信利润增速分别为632.27%、63.55%、42.38%。2、5G时代全球无线主设备商格局预计从目前“四大两小”演化为“三大三小”:华为、中兴、爱立信,以及诺基亚、三星、大唐移动。3、中国主设备商在2G到4G产业逐代升级的浪潮中获得极大竞争优势,华为中兴力攀上游、5G格局更加领先。4、个股方面建议关注两条主线:5G网络建设及5G应用及流量,从投资节奏来看,5G网络建设先行,流量及应用在网络建设之后,弹性更大。

行业动态及点评:工信部加快发展5G和物联网相关产业,推动物联网迎来规模化发展。中国移动推动vOLT云化演进,有利于支撑接入网络基于业务的创新发展。爱立信、中国移动等四家公司助力“5G+”智能制造创新应用中心,共同探索基于5G工业化创新应用的新模式和新机制。

行业前瞻:WOCC2019中国颠覆式创新峰会(2019年9月11日)

近期推荐组合:1、5G网络建设:中兴通讯(000063)、中国联通(600050)、世嘉科技(002796)、烽火通信(600498)、中际旭创(300308)。2、5G应用和流量:淳中科技(603516)、中科创达(300496)、二六三(002467)、中新赛克(002912)。中国铁塔(港股0788),网络规划设计板块相关个股也值得关注。

建议关注组合:1、5G网络建设:中石科技(300684)、沪电股份(002463)、深南电路(002916)、新易盛(300502)、光迅科技(002281)、俊知集团(港股1300)。2、5G应用和流量:网宿科技(300017)、紫光股份(000938)、移为通信(300590)、会畅通讯(300578)、高新兴(300098)。3、云计算基础设施:光环新网(300383)、宝信软件(600845)、数据港(603881)。

市场回顾:近一周通信(申万)指数上涨11.29%;沪深300指数上涨3.92%;行业领先大盘7.37%。