量化择时周报：量能稳固，震荡上行可期

A 股择时观点: 量能稳固,震荡上行可期。

本周市场宽基指数震荡调整,其中上证 50周度下跌 1.54%,跑输其它宽基指数。 上证综指、创业板指周度下跌 0.39%、 0.29%。 站在当前,我们对下周的市场运行判断中性。( 1)从技术形态来看, 目前主要宽基指数出现量能稳固特征,未来震荡上行可期。( 2) 从市场情绪来看,本周市场情绪综合指数当前值为 48,较上周 47微升,市场情绪中性。

( 3) 从基金仓位来看,偏股型基金仓位总体下调,相比上周下滑 1.54个百分点。

国债期货( T) 择时观点: 国债期货( T) 转为日线级别中枢拓展,日线价格区间参考 98.7-99.4,周线震荡区间参考 98.5-99.4。

技术形态: 量能稳固,震荡上行可期。 上证 50在 30min 级别走出向下的线段调整;日线级别量能尚未出现有效抬升,未来大概率延续弱幅震荡。 上证综指在 5min 级别形成中枢拓展,量能持续抬升下,未来大概率震荡上行。创业板指在 5min 级别形成高位盘整中枢,量能持续抬升下结构进一步稳固,未来有望震荡上行。

RSRS 模型: 看多创业板指,对上证综指、上证 50观点谨慎。 本周我们跟踪的三大宽基指数 RSRS 择时策略中创业板指在周二发出开仓交易信号,观点由空转多。 RSRS 日频指标中,上证 50、创业板指指标值回升,上证综指指标值无显著变化; 从高频信号来看,上证综指、上证 50持仓信号较多,创业板指则以空仓信号为主,短期观点相对看好大盘。

市场综合情绪指数: 综合情绪指数稳定,市场情绪中性。 本周市场情绪综合指数当前值为 48,与上周基本持平, 市场情绪中性。

资金流向: 北上资金情绪升温,两融数据回升。 北上资金全周净流入145.62亿元,北上资金情绪升温。而两融资金回升,截至 8月 29日两融余额为 9273.00亿元,较前一期( 8月 23日)回升 116.81亿元。

基金仓位: 本周偏股型基金仓位总体下调。 据测算, 截止于2019-08-30, 股票型基金平均仓位为 84.75%, 相比上周下滑了 0.22个百分点; 偏股混合型基金平均仓位为 79.63%, 相比上周下滑了 1.54个百分点。从板块配置比例角度来看,本周基础设施板块的配置比例下滑, TMT 板块的配置比例小幅提升。

风险提示: 测试结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。