通信行业周报：北美云计算中心资本开支触底回升，日本正式发放5G商用牌照

板块追踪: 上周通信(申万)指数收于 2204.14,下跌 2.72%,沪深 300指数下跌 2.82%,创业板指数下跌 0.33%。各申万一级行业中,农林牧渔和有色金属行业分别上涨 3.67%和 0.76%,其余 26个行业呈现下跌趋势。从通信行业子板块来看,光器件板块上涨 3.06%,其余 13个子板块均有不同幅度的下跌。通信板块有 31家公司上涨, 5家公司持平, 74家公司下跌。

行业观点: 近日,知名市场调研机构 Cignal AI 发布了其最新光学应用市场报告。报告指出,云服务和主机托管服务运营商在光通信硬件上的支出在 2019年第一季度继续刺激市场的增长。其中北美市场的支出增长了 50%以上,抵消了其他地区的下滑, Ciena 继续引领在云服务运营商的市场份额。同时,北美相关云计算龙头企业相继发布 2019年第二季度财务数据,其资本开支合计达 186亿美元,环比增长 25%,回暖趋势明显。我们认为,短期北美云计算中心资本开支触底回升,长期 5G 带来的流量增长势必拉动数据中心投资触底回升,光器件和交换机厂商将首先受益,建议关注中际旭创,太辰光和星网锐捷。

上周,日本总务省向 NTT DoCoMo 和 KDDI 发放了 5G 基站和陆地移动站(手机终端及车载移动基站)的商用许可证。同一天,总务省还向软银(Softbank)发放了 5G 基站和陆地移动站的预备许可证。通过这些许可证的发放,三家公司将在商用的前提下开始 5G 通信网络的全面建设。此前在今年 4月,上述三家电信运营商和日本电商公司日本乐天公司已经从电信监管部门获得了 5G 无线电频率资源。日本 5G 进展正在紧锣密鼓的进行,目的是为了在 2020年的东京奥运会实现 5G 的规模商用。而在 5G 网络的选址上则由政府牵头,为将信号灯用做 5G基站。我们认为,由政府协调各部门,将灯杆和信号灯等路边设施作为 5G 建设选址将可能成为人口密集地区的 5G 布网趋势。建议关注智慧灯杆厂家华体科技。

公司推荐: 1. 高新兴(300098): 近年来公司致力于由单一的通信运维服务商转型升级,树立了以物联网技术为核心,聚焦公共安全行业应用,打造大数据运营商的发展战略。公司成立时主要产品为基站监控设备,通过视频监控的集成进入安防行业, 目前安防业务体系已经形成五大板块:通信安防、平安城市、金融安防、铁路安全和警务系统。公司外延式发展切入物联网,夯实智慧城市基础架构。收购中兴智联, 布局电子车牌市场,收购中兴物联,建立“云+端”业务生态体系。 2. 网宿科技(300017): 公司聚焦“ IDC+CDN+云计算+边缘计算”产业链。作为 CDN 龙头厂商,立足于 CDN 并积极向 IDC 及云计算和边缘计算延伸。 CDN 方面,网宿科技在 CDN 行业经营多年,长期占据龙头地位。 IDC 方面,公司将 IDC 业务以增资形式剥离至厦门秦淮子公司,以定制化为突破口,迎合大型互联网客户需求。云计算方面,目前公

司已实现 CDN 节点的云化改造,推出了全速云系列产品。边缘计算方面, 公司已逐步将 CDN节点升级为具备存储、计算、安全功能的边缘计算节点。 未来公司与运营商的合作将会进一步深化, 移动边缘计算市场的启动将推动公司转型并受益。公司通过建立子公司和收购海外公司的方式快速拓展海外市场,目前,公司已覆盖几十个国家及地区,能够为海外客户提供丰富的服务。 3.中际旭创(300308.SZ): 2017年,公司收购苏州旭创转型光通信,所面向的主要客户包括 Google, Amazon,华为,中兴等知名国内外公司。苏州旭创的海归团队拥有强大的技术背景, 攻克了众多技术难题,并打通了国外互联网巨头的渠道,随着 100G CWDM4爆款产品的量产,公司成功居于光模块市场第一梯队的位置。 公司产品迭代能力强, 能享受产品快速降价之前的红利, 因此毛利率相较同行业的上市公司高。 同时, 苏州旭创管理,研发和制造均在国内,人力成本具备优势, 采购规模大,能实现较强上游议价能力。 苏州旭创目前已经进入互联网和电信巨头的供应链, 凭借对海外巨头批量供货的实力背书, 公司有望在国内市场打开局面。未来随着 400G 模块需求的爆发,以及 5G 网络的开始建设, 公司业务有望上一个新台阶。

风险因素: 技术发展及落地不及预期;行业增速不及预期。