中小盘增发并购双周报：A股迎历史最大回购潮，年内回购实施超900亿

本期重大定增并购案例:

(1) 福能股份收购宁德核电 10%股份,获大股东电力资产注入,并且大股东仍有电力资产待注入;

(2) 赛腾股份收购日本 OPTIMA 株式会社,加码高端半导体设备的同时扩建消费电子和新能源汽车智能设备产品线;

(3)凤形股份收购康富科技, 跨界拓展高效环保发电机业务。

定增并购动态及市场表现:

(1) 本期增发预案公告 11例,金额 128亿, 数量、金额皆小幅下降; 本期A 股新增公告成功发行案例 9例,共募资 52亿, 数量与上期持平、 金额延续下滑。 本期公告一年期现金参与定增实施 7例, 平均折价率 13.2%,收益率 16.6%,平均折价率、 收益率自上期大幅上升后皆小幅回落。 2019年至今一年期现金参与定增 64例, 平均折价率 13.0%, 平均收益率 13.5%,收益率依旧可观。

(2) 本期并购 400例,并购涉及金额 881亿, 数量有所下降但金额显著上升。 2019年至今并购数量同比增长 153%, 规模同比下滑 19%, 本期并购主要集中于计算机、传媒、电子等行业。本期并购重组市场情绪依旧低迷, 2017年以来涉及发行股份购买资产的 499家 A 股公司本期(近两周)股价平均下跌 1.2%,同期(近两周) 上证指数下跌 1.9%,沪深 300下跌 1.6%,创业板上涨 1.0%。

(3)2018年 10月证监会、财政部、国资委、人行、银保监会等多部门对《公司法》进行了修订, 2018年 11月证监会、财政部、国资委联合发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》, 2019年 1月交易所配套出台了《上市公司回购股份实施细则》,对股份回购做了进一步的松绑和规范,明确支持上市公司积极实施股份回购。政策支持叠加市场低位, 2018年 6月开始上市公司发布的股份回购预案迎来了历史上最大的高潮。随着股份回购新规的落地,对股份回购时间和下限做了明确的要求,大大保障了股份回购预案的落地实施。 2019年 A 股迎来历史上最大的股份回购实施潮,截止 2019年 8月2日,股份回购实施规模达 978亿元。

股权激励、增持、回购情况:

股权激励: 本期 12家公司推出了限制性股票或股票期权激励, 其中昭衍新药、科融环境激励力度大的同时业绩要求高。 增持: 博汇纸业、 *ST 尤夫获重要股东增持 5%及以上。 回购: 本期共 6家公司推出股份回购预案,回购预案上限金额合计 26.0亿元, 其中回购上限金额从高到低分别为: 海澜之家、广州发展、广汇物流、兴业科技、华平股份、火炬电子。

风险提示: 再融资政策变动;并购政策变动