医药行业周观点：关注中报行情，寻找高性价比细分领域

展望三季度及下半年度医药板块投资行情,我们认为整体无需悲观:1.美联储及国内市场的降息预期有望引领流动性宽松;2.近期处于中期业绩预告集中披露期,医药板块中部分优质白马股以及中小市值成长股均有不错的业绩表现,短期内也获得较多资金青睐;

3.不用板块之间比价效应带来的估值映射。与此同时,下半年行业出现超预期的利空事件影响概率较低,市场投资信心有望恢复。

投资要点:

一周行业要闻:

1.卫健委:关于印发医疗机构短缺药品分类分级与替代使用技术指南的通知2.国务院:李克强对全国推进健康中国行动电视电话会议作出重要批示 医药上市公司公告:

1.科伦药业:公司 KL060332胶囊临床获批及 SKB264新药临床试验申请获受理2.北陆药业:公布 2019年半年报3.京新药业:公布 2019年半年度业绩快报 本周市场回顾及投资策略:

上周,市场整体震荡上涨。电子、休闲服务等板块涨幅靠前;有色、房地产等板块跌幅靠前。医药板块上周整体上涨 1.11%,跑输沪深300指数 0.22个百分点,跑赢创业板指 0.16个百分点。在所有一级子行业中排名第 11,板块整体相对抗跌,在所有行业中居中游。

展望三季度及下半年度医药板块投资行情,我们认为整体无需悲观: 1.美联储及国内市场的降息预期有望引领流动性宽松;2.近期处于中期业绩预告集中披露期,医药板块中部分优质白马股以及中小市值成长股均有不错的业绩表现,短期内也获得较多资金青睐;

3.不用板块之间比价效应带来的估值映射。与此同时,下半年行业出现超预期的利空事件影响概率较低,市场投资信心有望恢复。短期投资建议方面:1.建议继续关注受益于创新药产业爆发的CRO/CMO 中优质龙头个股及优质创新药标的; 2.关注处在高景气度细分领域、当前估值合理且业绩保持较快增速的优质成长领域板块,如生长激素、创新疫苗等。

风险因素:短期受政策不确定因素影响,医药板块继续调整的风险