电气设备与新能源行业周报:科创板首批申报三家锂电,看好锂电优质龙头

本周电力设备和新能源板块上涨1.26%,表现弱于大盘。核电涨6.9%,风电涨4.19%,发电设备涨3.12%,新能源汽车涨2.65%,锂电池涨2.19%,一次设备涨1.81%,二次设备涨0.96%,工控自动化跌0.04%,光伏跌0.93%。涨幅前五为易世达、中光防雷、东方电子、*ST东电、中国宝安;跌幅前五为大连电瓷、华仪电气、通威股份、星云股份、阳光电源。

行业层面:电动车:锂电相关公司宁波容百、利元亨、天奈科技申请科创板上市受理;百川资讯报价六氟磷酸锂上周价格调涨5000元/吨;宁德时代技术实现突破,开发出能量密度达304wh/kg样品;吉利几何A4月11日上市,续航420km;神州优车拟41亿元收购宝沃汽车;腾讯/阿里/长安/一汽等出资97.6亿元成立合伙公司,拟投资新能源汽车共享出行;旭化成拟投入18亿元扩产干湿法隔膜产能;新能源:华能国际年报:2019年风电资本支出计划高达239.54亿元同比增240%;隆基宣布硅片价格调低0.08元,税后价维持不变;美国三个储能法案获得国会批准储能系统获得拨款;印度将对300MWh电池储能系统进行招标;阳光电源签约英国最大无补贴光储融合项。

公司层面:璞泰来:1)拟发行可转债,募资不超过8.7亿元。2)2018年报,营收33.11亿元,同比47.2%;归母净利润5.94亿元,同比31.8%;汇川技术:1)停牌拟收购贝思特全部股权;2)1月-2月累计获得政府补助共计2556万元。格林美:公司全资子公司签署2.93万吨三元前驱体材料战略采购协议。星源材质:1)公司2018年营收5.83亿元,同增12%;净利润2.22亿元,同增108%;2)发布Q1预告,净利润5390万元~5790万元,同减39.73%~35.26%。金凤科技:拟按每10股配售1.9股的比例向全体A股股东配售,数量为5.52亿股,发行价格为7.02元/股。通威股份:公开发行A股可转债,规模50亿元;福莱特:2018年度业绩快报:归母净利润4.07亿,同比-4.5%。新宙邦:1)发布2018年年报,营收18.16亿(+19.23%),归母净利润2.8亿(+14.28%);2)非公开发行股票数量不超过6,500万股,拟募集资金总额不超过13亿元。

投资策略:2月电动车销量5.3万,同增54%,19年补贴政策落地在即,六氟百川报价上涨5000元,中期普遍看小涨,3月锂电中游排产饱满,预计全年销量160-170万辆,同增30%+,80Gwh,同增40%+,一季度锂电材料预计高增长,全球电动化如火如荼,长期看好电动车龙头;11月光伏政策历史拐点,光伏电站建设管理办法酝酿出台,市场化的机制,国内45-50GW有保障,海外需求预计80GW+,全球125GW+,二季度淡季价格有压力,多晶链条开始降价,3Q旺季值期待看好光伏龙头,一季度风电吊装历史高点,风电零部件毛利率回升,龙头估值低值推荐;自动化市场Q4同增0%,Q1预计为最低,3月需求开始启动,积极看好工控龙头;泛在电力物联网是今年国网战略重点,有望催生主题行情。

重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服龙头增长较好、动力总成布局成效初现)、天赐材料(电解液和六氟龙头、六氟涨价受益、盈利拐点)、璞泰来(负极龙头由高端数码进军动力、湿法涂覆2倍增长、聚焦国内外大客户)、宏发股份(新能源汽车继电器全球龙头、通用继电器增长较好)、新宙邦(电解液涨价龙头受益、半导体材料放量)、当升科技(三元正极龙头、客户优质)、星源材质(干法全球龙头、湿法开始上量)、隆基股份(单晶硅片和组件全球龙头、海外占比高)、通威股份(光伏需求超预期、多晶硅料和PERC电池龙头、估值低)、宁德时代(动力电池全球龙头、三元电池供不应求)、阳光电源(光伏政策拐点、逆变器和EPC龙头)、国电南瑞(电网自动化和特高压直流龙头、受益泛在电力物联网);建议关注:多氟多、比亚迪、金风科技、天顺风能、泰胜风能、欣旺达、捷佳伟创、迈为股份、正泰电器、亿纬锂能、天齐锂业、国轩高科、杉杉股份、恩捷股份、平高电气、许继电气、三花智控、林洋能源等。