钢铁行业周报:乐观看好市场在震荡中前行

钢材价格高位震荡。本周(4月22日-4月28日)螺纹钢价格上涨30元/吨,上海地区为4130元/吨。本周热卷价格持平,上海地区为3980元/吨。本周冷轧价格持平,上海地区为4340元/吨。本周镀锌价格下跌20元/吨,上海地区价格为4650元/吨。本周高线价格上涨,上海地区上涨30元/吨至4320元/吨。本周中板价格上涨,上海地区上涨10元/吨至4080元/吨。

社会库存正常去化。本周钢材社会库存下降61.13万吨至1272.06万吨,其中螺纹钢下降35.82万吨至673.27万吨;线材下降19.03吨至175.42吨;热卷下降4.52万吨至208.44万吨;中板下降2.23万吨至98.80万吨;冷轧上升0.47万吨至116.13万吨。

原料价格焦煤持平,焦炭、矿石上涨。本周河北主焦煤车板价持平为1560元/吨,山西一级冶金焦车板价上涨100元/吨至1840元/吨。本周矿石价格上涨,普氏62%矿石指数上涨1.0美元/吨至92.80美元/吨,唐山66%铁精粉价格上涨10元/吨至795元/吨。本周全国主要港口铁矿石库存下降409.8万吨至1.343亿吨,日均疏港量上升2.98吨至283.23万吨。

行业推荐评级。本周申万钢铁行业下跌8.49%,弱于沪深300指数(下跌5.60%),社库正常去化、厂库小幅上升,各品种钢材价格高位盘整、涨跌互现,节后行业下游需求超预期。3月主要经济数据均企稳反弹,随着信用底逐步跺实,乐观看待市场对于年中经济企稳、企业盈利拐头向上预期及外围环境转暖带来的板块估值提升机会。继续看好,维持行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股及逻辑:继一季度经济数据全面回暖后,19日的政治局会议对前3个月经济表现定调为“运行总体平稳、好于预期、开局良好”,未提六个稳,认为经济下滑除了周期性因素,更多的还有结构性和体制性因素。因此会议要求坚持结构性去杠杆等三大攻坚战,重提房住不炒。伴随4月初及下旬2次市场预期的降准落空,市场预期逆周期调节政策可能会转向,尤其推动1-2月市场强势反弹的充裕流动性会再度收紧,因此导致本周各大指数与板块均陷入深度调整。但我们认为市场不宜对政治局精神过分解读,首先主要经济数据只