美国3月新增非农就业人数好于预期,失业率保持低位,工资增速略有放缓,但仍然连续6个月高于3%。分行业看,建筑业就业反弹受益于天气转暖和政府关门结束,制造业放缓表明全球经济走弱的影响仍在,服务业强劲说明内需依然稳固。对市场而言,好于预期的表现进一步打消了市场对美国经济走向衰退的担忧,同时也将令美联储继续保持观望。对风险资产而言,当前美联储加息或是降息或许都不是好消息,不采取行动反而是最有利的情形。往前看,市场还需警惕欧洲经济超预期放缓给美国带来的外部风险。