计算机行业投资策略报告:板块由普涨转向分化,关注一季报超预期个股

行业核心观点:

从已经公布2019Q1业绩预告的近65%的计算机板块个股情况来看,同比增速的中位数约在15%左右,行业整体有望延续平稳发展。本周沪深300指数下跌1.81%,创业板指下跌4.59%,申万计算机板块跌幅达5.83%,在申万28个行业中调整幅度较大。在目前的板块由普涨转向分化的情况下,我们认为分化行情将持续,建议投资者关注一季报超预期个股。

投资要点:

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日均成交额较上周有所回落,估值仍处于历史均值附近:本周SW计算机板块平均每日成交569.35亿元,较上周下降33.97%,市场对板块关注度有所回落。估值方面,目前SW计算机板块PE(TTM)为55.48倍,仍处于过去十年历史均值51.90倍附近。

板块行情走向分化:本周计算机板块203只个股中,30只个股上涨,173只个股下跌。进入业绩密集披露期,板块行情已步入分化,从板块性估值修复逐步走向个股基本面业绩兑现。

投资建议:在目前市场风险偏好从高位回落的情况下,我们认为后期市场将延续分化态势,建议投资者重点关注2019Q1季报超预期个股。

风险因素:板块业绩不达预期、商誉减值风险。