食品饮料行业周报:茅台一季度业绩超预期,关注年报、季报催化行情

核心观点

上周在化工、有色等周期板块带涨下,市场做多情绪强烈,周四大盘收于3246.57点。食品饮料作为防御板,跑输大盘,但是,上周啤酒板块涨幅较大,主要在于啤酒板净利率低,随着增值税率下调,对利润贡献较大。上周末茅台发布2019年第一季度主要经营数据公告,其营业总收入同比增长20%,净利润同比增长30%左右,创下了历史最高纪录,超出市场预期,且糖酒会反映白酒板块动销良好。因此,随着2018年报和2019年一季报公布,建议关注业绩超预期个股。

行业走势回顾

市场整体表现,上周,沪深300指数上涨4.90%,收于4062.23点,其中食品饮料行业上涨2.30%,跑输沪深300指数2.60个百分点,在28个申万一级子行业中排名28。细分领域方面,上周,食品饮料板中啤酒涨幅最大,上涨14.81%,其次是其他酒类(12.82%)、葡萄酒(3.83%);只有食品综合处于下跌状态,下跌0.21%。个股方面,燕京啤酒(24.80%)、珠江啤酒(24.38%)、*ST椰岛(21.55%)、星湖科技(18.28%)、*ST因美(18.13%)有领涨表现。

行业重点数据跟踪

猪肉价格方面,截至2019年3月29日,22个省猪肉均价(周)为22.26元/千克,同比上涨23.32%;生猪均价(周)为15.14元/千克,同比上涨44.33%;仔猪均价(周)为47.51元/千克,同比上涨77.28%。奶价方面,截至2018年3月27日,我国奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.57元/公斤,同比上涨3.20%。

本周行业要闻及重要公告

(1)4月4日,贵州茅台发布2019年第一季度主要经营数据公告。经初步核算,其营业总收入同比增长20%,净利润同比增长30%左右,创下了历史最高纪录。(2)4月3日晚间发布公告称,2019年4月2日至2019年4月3日,控股股东聚成投资通过上海证券交易所交易系统累计减持绝味转债1,000,000张,占发行总量的10%。

投资建议

在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、绝味食品等。

风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险