电子行业:智能驾驶行业三大变化,催生汽车电子增量机会

行业三大变化,催生国内汽车电子增量机会。技术、政策、市场三大变化,催生国内汽车电子产业机会,国产厂商迎弯道超车新契机。1)技术端,随着自动驾驶产业进入大范围量产前夕,和智能网联汽车的不断推进,汽车电子在汽车产业中的重要性与日俱增。未来汽车创新的90%都将源于电气和电子方面,汽车电子将成为企业实现创新和发展差异化产品的核心领域。2)政策端,自15年《中国制造2025》颁布以来,我国智能网联政策在持续推进,18年中国对汽车产业外资股比限制的放宽更是吸引特斯拉在内的国外车企来华建厂,按就近配套的惯例来看,国产汽车电子厂商将迎来历史机遇。3)市场端,在国内车市增速降档趋稳,国内车厂成本、关税优势将不再明显的市场背景下,依托国内零部件厂商推进汽车电子创新将是国内车企的最佳选择。

智能化与电子集成化带来增量零部件机会,为国产厂商带来发展良机。高清视频解决方案、高精度地图及定位、激光雷达将成为高级别自动驾驶增量刚需,智能驾驶舱成为汽车电子化集成化重点领域。预计自动驾驶完全普及后,中国市场总体空间可以达到2.6万亿元以上。加之车厂在增量零部件领域相对开放的合作策略,为国内汽车电子企业提供发展良机。

汽车电子“接棒”消费电子,国内电子元器件厂商向汽车电子渗透。汽车电子占汽车成本快速提升,核心产品由高端向低端快速渗透,使得汽车电子成为驱动电子产业发展的重要引擎。包括高清镜头、PCB、芯片及配套在内的电子元器件的汽车细分市场快速增长,部分国内优势元器件行业,已经逐步进入到汽车电子元器件供应商的体系内。基于成本、产能优势,国内元器件供应商有望切入国内外Tier1产业链。

建议关注:汽车电子化核心标的均胜电子、德赛西威、华阳集团;L3及以上自动驾驶增量产品及器件供应商联创电子、舜宇光学科技、沪电股份、东山精密、伊顿电子、四维图新、中科创达。

风险提示:汽车电子化及智能化发展不达预期。