通信行业:三大运营商年报公布,移动生态助推经济增长

近期推荐组合:边缘计算:网宿科技(300017)、中国联通(600050)、中新赛克(002912)。此外,建议关注通信设备:烽火通信(600498)。光交换及光器件:新易盛(300502)、光迅科技(002281)、博创科技(300548)、中际旭创(300308)等。光网络集成:太辰光(300570)、瑞斯康达(603803)。无线产业链:鸿博股份(002229)、世嘉科技(002796)、中石科技(300684)、深南电路(002916)、生益科技(600183)、沪电股份(002463)。光纤光缆:亨通光电(600487)、中天科技(600522)、长飞光纤(601869)、特发信息(000070)。紫光股份(000938)、中国铁塔(港股0788)、移为通信(300590)、中科创达(300496),网络规划设计板块相关个股也值得关注。

市场回顾:近一周通信(申万)指数上涨2.25%;沪深300指数上涨2.37%;行业落后大盘0.12%。

策略观点:建议关注通信运营、5G产业链的重点公司机会。1、三大运营商业绩相继发布,创新业务成为亮点;2、为5G语音提供产业链储备,联通VoLTE试商用在即;3、GSMA最新报告--中国移动生态系统将助推经济增长。

三大运营商业绩相继发布,创新业务成为亮点。近期,三大运营商的年报陆续发布。中国移动2018年,营收达7368亿元,同比增长1.8%。中国联通2018年,营收达人民币2908.77亿元,同比增长5.84%。中国电信2018年,营收达人民币3771亿元,同比增长3.0%。运营商整体业绩仍继续保持增长。总体看,移动流量资费下降较快,三大运营商的移动服务收入增长面临较大压力。但因为创新业务的良好发展,使得业绩仍保持良好增长。

为5G语音提供产业链储备,联通VoLTE试商用在即。中国联通VoLTE近期将开通试商用。试商用期间VoLTE业务按时长计费,与现有语音业务收费标准一致,免收VoLTE业务产生的流量计费。,为5G业务提供储备。

GSMA最新报告--中国移动生态系统将助推经济增长,迈向5G时代。GSMA于3月20号发布首个《中国移动经济发展报告2019》。显示,中国的移动生态系统在2018年为中国经济创造了5.2万亿元的附加值,相当于2018年中国GDP的5.5%。此外,报告预测,2025年中国5G连接数量将达到4.6亿,超过北美和欧洲的总和,位列全球第一。

风险提示:行业增速放缓风险,资费下滑加速风险。