存储芯片价格持续下滑至近两年来最低水平
1、2018年初以来,存储芯片价格需下跌,目前各类芯片价格已下跌至近两年以来的最低水平。
价格持续下滑的原因一方面来自于供给的增加,一方面来自于需求增长的放缓。供给增加的原因部分是源于前期扩产,部分是源于高制程产品比重的增加和良品率的不断提升。目前,存储产品的需求主要来自于以个人电脑、服务器为代表的计算设备和以智能手机、可穿戴产品为代表的无线设备。计算设备近年发展较为平缓,在经历了一个快速的增长之后,智能手机的发展也进入了一个平台期。
2、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。
3、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。
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