新能源汽车行业周报:乘联会,新能源乘用车销量同比增长74.4%

上周行情

上周五个交易日,沪深300下跌2.68%,汽车及零部件板块下跌1.16%,跑赢大盘1.51个百分点。其中,乘用车子行业下跌5.58%;商用车子行业上涨0.77%;汽车零部件子行业上涨2.93%;汽车经销服务子行业上涨0.21%。个股方面,涨幅居前的有华菱星马、金固股份、易见股份、路畅科技、蓝黛传动;跌幅居前的有亚星客车、长安汽车、中通客车、长城汽车、诺力股份。

行业新闻

1)乘联会:乘用车销量同比下跌19%,新能源乘用车同比增长74.4%,持续逆市走强;2)工信部2019年第2批新能源汽车推荐目录:欧拉/比亚迪/帝豪等84款车型入榜;3)2019年政府工作报告支持汽车及新能源产业;4)2019两会汽车行业主要围绕燃料电池汽车、智能网联汽车等方面提出重点提案;5)海南2030年起全面禁售燃油车;6)四川:力争今年开展5G无人驾驶测试。

公司新闻

1)蔚来2018年净亏损96亿元,上海嘉定建厂计划取消;2)恒大新能源汽车预亏17亿,恒大回应:处于投入期;3)江淮汽车2月销量降12.57%至3.16万辆;4)福田汽车2月汽车销量同比升29.76%至3.01万辆;5)金龙汽车收到国家新能源汽车补贴款8,062万元。

本周行业策略与个股推荐

2019年2月新能源乘用车销量5.08万台,同比增长74.4%,新能源乘用车持续逆势走强;同时A级电动车占比纯电动乘用车为53%,表明新能源乘用车的高质量发展趋势。我们认为,新能源汽车市场已进入后补贴时代,随着补贴政策对于技术标准要求更加严格,中高端新能源乘用车未来将成为增长主力;同时目前燃料电池的支持政策推出速度加快,随着燃料电池研发技术不断突破、配套设施不断完善,未来燃料电池汽车将有望成为新能源汽车领域的终极路线之一。我们认为,当前持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键,优质龙头车企因具备研发优势、规模优势和更大的定价权而将充分受益。维持新能源汽车板块“看好”评级,建议关注优质龙头企业,推荐比亚迪(002594)、北汽蓝谷(600733)、宇通客车(600066)、宁德时代(300750,电新组覆盖)。

智能汽车方面,目前智能网联汽车发展进程加快,在政策的保驾护航下,随着产业技术的不断进步,智能汽车产业将逐步走向成熟,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、星宇股份(601799)、德赛西威(002920)、保隆科技(603197)。

风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。