创业慧康:健康城市运营再下一城,业绩成长性良好

2018年快报:营业收入129,727.05万元,同比增长12.52%;实现归属于上市公司股东的净利润21,738.00万元,同比增长33.16%。医疗IT业务加速成长,驱动业绩高增长。2018年医疗IT利好政策频发,比如电子病历评级等,再叠加公司医疗大数据、医疗物联网等新业务加速市场推广,传统医疗IT业务和新业务都实现快速增长。博泰服务业务发展相对稳定,从2018年半年报来看,收入和利润基本上维持稳定。公司整体收入和利润的高增长主要源于医疗IT业务的增长。

签约四川自贡,健康城市运营再下一城,有望加速全国扩展。2018年2月底,公司与四川自贡市卫生和计划生育信息中心正式签订《自贡市全民健康信息平台建设和运营合作协议》,公司将负责平台建设和后续运营服务。平台建设内容主要包含基于市级平台建设“自贡市卫生与健康大数据中心”,开展大数据分析利用;基于市级平台建设医疗业务应用系统,积极发展远程医疗(含MDT)、双向转诊、区域协同、药品管理、智慧医养等拓展业务应用。建设期结束之后公司还负责对市级平台和业务应用系统开展多元化运营。自贡市项目是公司继中山市项目之后的第二个健康城市运营项目,表明健康城市运营项目开始异地复制,有望加速全国扩展。

携手腾讯阿里联想,获取外部赋能,加速创新业务发展。公司与阿里及腾讯分别于2018年6月和8月签署战略合作协议。2019年1月,公司、博泰服务与联想签订合作协议。公司创新业务主要为健康城市运营、医疗大数据、医疗物联网等。与腾讯阿里合作,可以获取巨头在移动支付、人工智能、大数据、互联网流量方面的优势,推动健康城市运营、医疗大数据等创新业务发展。与联想战略合作,将借助联想集团在工业设计、智能设备研发与生产、高新科技领域优势明显,驱动医疗物联网业务发展。强强联合,公司创新业务有望高速推进。

投资建议:预计公司2018/2019/2020年EPS0.45/0.57/0.74元,对应PE46.34/36.51/27.93倍,给予“买入”评级。

风险提示:业务发展不及预期