医药生物行业周报:国务院发文加强三级公立医院绩效考核

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本周医药生物行业指数上涨0.07%,跑输沪深300指数1.90个百分点,较上周末绝对估值小幅上升但估值溢价率小幅下降,细分板块中涨幅最大的是医疗服务板块(+1.29%),跌幅最大的是中药板块(-0.85%)。近期,国务院办公厅印发《关于加强三级公立医院绩效考核工作的意见》,2019年在全国启动三级公立医院绩效考核工作,有利于加强合理用药,通过腾笼换鸟将部分医保空间由一般仿制药、辅助用药转向创新药、医疗服务等。带量采购方面,辽宁省出台《关于做好国家组织药品集中采购和使用试点工作的实施意见》,对做好国家组织药品集中采购试点工作的主要目标、基本原则、实施范围、重点任务、完善工作机制、组织保障等方面提出了明确要求和落实措施,为沈阳、大连两市做好国家组织药品集中采购和使用试点工作提供了政策支持。

短期来看,国家医改政策方向逐渐明朗,医药板块有望逐步修复前期过度悲观的市场预期,一方面,具有品种优势、在一致性评价中进度领先、销售能力强的仿制药龙头有望通过落后产能的淘汰和进口替代等途径迅速扩大市场份额,叠加过期专利药、辅助用药等品种医保支出占比下降等因素,优质仿制药企业有望逐步实现转型升级;另一方面,继续关注受政策影响较小、业绩确定性高的细分板块,如创新药、连锁药店、医疗器械等。

风险提示

政策推进不及预期风险;药品招标降价风险;药品质量风险等。