钢铁行业周报:电炉产能利用率骤降22个百分点至32%创一年新低

投资建议

短期关注:(1)本周国内钢价综合指数环比小幅上涨0.71%,近两个月以来钢价走势整体较为平稳;(2)本周电弧炉产能利用率环比大幅下跌22个百分点至32%,创近一年以来新低,持平去年春节前的水平;(3)目前已有9家上市钢企披露了2018年业绩预告,2018Q4合计归母净利润环比下降20%左右。

板块观点:春节临近,钢铁行业基本面整体平淡,钢价走势平稳。目前高炉电炉产能利用率均处于低位,经销商冬储力度整体上处于近年来偏弱的水平,对春节后钢价可能会形成支撑。钢铁板块估值偏低,具备一定的阶段性反弹机会。

股票关注:1月关注股票:大冶特钢、华菱钢铁、新钢股份、三钢闽光。光大钢铁1月关注股票本周平均涨跌幅-1.38%,跑赢钢铁板块0.99个百分点。

风险提示:取暖季期限高炉减产低于预期,需求差于预期,公司经营不善风险等。

一周回顾

钢价涨0.71%矿价涨1.18%。本周国内钢价下跌,Myspic综合钢价指数上涨0.71%,其中长材上涨0.43%,扁平材价上涨1.05%,中厚板上涨1.05%,全球钢价指数下跌0.67%;国内矿价指数上涨1.18%,PB粉矿下跌0.72%。

社会钢材库存增长。全国高炉产能利用率为82.16%,环比上周增长1.04个百分点;社会钢材库存增长7.43%,其中长材库存增长12.39%,板材库存增长0.72%。

钢铁板块小幅下跌。本周,A股市场上涨,上证综指上涨0.22%,沪深300指数上涨0.51%,创业板指下跌0.32%,申万钢铁指数下跌2.37%,跑输沪深300指数2.89%。