宏观金融早报:欧元区1月制造业PMI初值创四年新低,中国央行创设央票互换工具

宏观结论

四季度GDP符合预期,12月工业生产和消费小幅回升超出市场预期,工业增速虽有反弹但仍较低迷,基建投资增速稳中略升,房地产投资增速下降,制造业投资走平,当前经济数据边际变化尚难看出趋势性,关注后续经济和金融数据波动。股市—关注反弹高度,暂时观望。商品—工业品年前预计依然阶段强势,但不追涨。债市—有阶段性回调压力,暂时观望。

交易策略股票:

1.风险偏好方面,关注改革预期对风险偏好的影响,关注外部环境对指数的影响。

2.供给需求方面,近期限售股解禁规模依旧较大,供给端对盘面依旧存在压力。

3.企业盈利方面,四季度经济数据整体符合预期意味着企业盈利对盘面支撑依旧较弱。

总体看,近期企业盈利对盘面支撑依旧较弱,关注改革预期对风险偏好的提振,期指建议暂观望。

债券:

1. 四季度以及2018年度GDP均符合预期,消费小幅回升,投资小幅下滑,工业增加值回升超预期。

2. 中国央行宣布1月降准1个百分点,置换部分MLF,将净释放长期资金约8000亿元。

3. 周三央行首次开展TMLF操作2575亿元符合预期,维护春节前资金面稳定。

整体来看,四季度GDP增速基本符合预期,但部分数据出现边际好转,央行首次开展TMLF,操作量符合预期,维护春节前资金面稳定,期债短期调整暂观望,仅供参考。

黄金:

1.整体来看,美国经济数据仍然处在稳定区间,尚未出现明显衰退迹象。

2.当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升,投资者心态不稳,金价的避险特性明显回归,有利于金价;

3.联储保持灵活姿态,但鸽派程度不及市场预期。

黄金维持中线多头思路。建议等待外盘回调到1270美元/盎司附近时,在沪金上重新入场。

宏观摘要国际方面:

1.欧央行重申保持利率不变至少至今年年中,德拉吉称经济前景风险偏下行,仍需大规模刺激维持通胀.。

2.欧元区1月制造业PMI初值创四年新低。

3.特朗普妥协,同意推迟国情咨文演讲到政府重开后。

国内方面:

4.央行创设央票互换工具,为银行永续债提供流动性支持。

5.银保监会允许险企投资商行无固定期限资本债。

6.中共中央、国务院发布《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》。

7.证券日报:证监会人事变动消息不实。

今日提示:

21:30美国12月耐用品订单环比初值。

23:00美国12月新屋销售。