2018年12月进出口数据点评:多因素致外贸超预期下滑_股票频道

以美元计价的12月进出口金额同比增速为-5.8%,其中出口、进口金额同比增速分别为-4.4%、-7.6%,均不及预期,且下滑至负增长区间。贸易下滑受到多种因素的影响,很难严格区分每个因素的影响,但粗略估算,外需放缓和大宗价格下降或分别解释了出口下降的30%和40%左右,其他可能归因于特殊因素和贸易抢跑结束。而进口下降多数原因可能是大宗价格下跌、行业特殊因素和抢跑结束所致,内需放缓的影响也不可忽视。

若后续中美贸易争端有所缓解,进出口将得到一定的支撑。在外需不振的情况下,稳定内需的重要性进一步提升。进入2019年,稳需求政策频出,而稳外贸、稳外资是“六稳”中的重要组成部分。后续更应该期待财政发力,尤其是更大规模的减税降费政策对经济的支撑作用。