环保及公用事业行业周报:降准释放利好,移动源大气污染治理加强

本周观点: 降准释放利好。中国人民银行决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点,主要用于金融机构加大对小微企业、民营企业支持力度,此次降准将释放资金约1.5万亿元,净释放长期资金约8000亿元。与此同时,央行在2019年工作部署中提到鼓励地方政府成立支持民营企业融资基金,推动实施民营企业股权融资支持工具。环保行业的资金困境正在得到政策上的持续改善,此次全面降准将增加金融机构支持实体经济的资金来源,若增量资金顺利流向实体经济,则环保行业亦有望受益,“钱荒”问题有望得解。

移动源大气污染治理加强。生态环境部等多个部委联合印发《柴油货车污染治理攻坚战行动计划》,柴油机动车、船成为下一步打赢蓝天保卫战的行动重点,治理重点范围包括京津冀及周边地区、长三角地区、汾渭平原相关省市及内蒙古自治区中西部等区域。行动计划中要求加快推进机动车遥感监测能力建设,各地在柴油车通行主要路段建设遥感监测点位,并进行国家、省、市三级联网,重点区域2018年年底前初步建成,其他区域2020年完成;支持排放检验机构通过市场运作手段,实现规模化、集团化发展,培育一批检验服务质量好、社会诚信度高的排放检验机构成长为地方或行业品牌。我们认为移动源大气污染治理将成为“蓝天保卫战”的重点,遥感监测是移动源大气污染防治的入口,将有望迎来快速发展,排放检验机构作为移动源大气污染排放的检测机构,投资有望持续加大,推荐关注机动车检验行业设备龙头,同时积极布局遥感监测及机动车检测站运营的安车检测。 维持公用环保行业“推荐”评级。

本周重点推荐个股:

【华测检测】现金流优异,利润率重回上升通道。

【聚光科技】环境监测龙头,第三方运维服务较为成熟。

【国祯环保】区域环保龙头,拿单能力及运营能力强。

【华能国际】火电具备防御属性,龙头企业收益。

风险提示:大盘系统性风险;政策风险;公司项目推进进度不达预期。